高频交易巨头“隐身”A股：以贸易公司身份抄底？

大家好，我是水皮，欢迎来到ESG会客厅，我们今天跟大家聊一聊 海外机构的“马甲”。

(资料图片)

众所周知，A股的成交量不断在放大，外资功不可没。其中，高频交易机构，因为他们盈利最快，资本投入大，应该来讲，是一个重要的市场参与者。

但很有意思，在A股市场里，从事高频交易这项业务的海外机构异常的“低调”，甚至很少有人知道它们的存在。

金融外贸

我们梳理最新的公募基金年报就发现：有一家名字叫“简街香港有限公司-简街亚洲贸易有限责任公司”，出现在多家ETF前十大持有人名单中。

那么，这家香港贸易公司的的母公司是华尔街大名鼎鼎的金融机构，“JANE STREET”，“简街”就是他的音译。

这家机构设立于2000年，在2020年运营超过17万亿美元的证券，定位是“一家全球流动性提供商和交易公司”，所投资的资产涉及ETF、股票、期权、商品现货、期货、债券以及外汇，另包括加密货币。他在ETF领域交易份额占比很大，而ETF通常占美股每日交易的四分之一。

这样一了解，大家是不是就知道，简街贸易公司所从事的外贸，并不像我们平时所说的实物外贸，他的主业是“金融外贸”。

而以贸易公司的身份潜伏在中国内地市场，其实是海外高频交易机构惯常的手法，这意味着他们使用资金不是在岸募集的，而是自有资金。

全球最神秘的高频巨头

其中，比较典型的就是全球最牛的高频交易公司，Jump Trading。

从创建以来，这家公司的行事一直非常低调，常年躲在幕后，闷声发大财，被称为全球最神秘的高频巨头。它使用自有资金开展交易，因此，外界很难了解他的内部运作或者财务状况。

进入中国之后，这家公司的“马甲”就是一家叫跃申实业的公司。根据工商资料，跃申实业（上海）有限公司2015年成立的，所属行业是批发业，主营贸易信息咨询，羊毛、天然橡胶、化工原料、钢材、木材、饲料的批发等。

但实际上，从跃申实业这家公司的盈利数据来看，他2019年在中国期市的盈利达到10亿元，2020年达到20亿元。所以，你说一说，这真是一家贸易公司吗？

在暗处的资金

当然，除了贸易公司外，有些高频机构喜欢另一种“身份”——科技公司。

美国期权做市商Akuna在中国有一家实体公司：奥可纳软件技术(上海)有限公司。从名字上可以看出他“科技公司”的定位，但公司的核心业务是高频交易。

这些低调隐身的公司，成交巨量而且获利颇丰。业内人士估算，2019年高频交易在境内期货市场盈利约50亿元，有约60%被外资赚走；其中技术最顶尖的三家高频交易商，Jump、Optiver、Tower，至少分走20亿元。

那么，监管部门知不知道这个情况呢？答案当然是知道的！

早在2015年，监管部门就曾披露，海外顶尖对冲机构城堡基金（Citadel），他以擅长高频量化交易闻名，通过在内地设立的公司就叫“司度（上海）贸易有限公司”，参与A股交易。

因实际控制的账户频繁申报或频繁撤销申报、涉嫌影响证券交易价格，被相关交易所限制交易。之后，缴纳巨额和解金与监管机构才达成行政和解。

所以啊，进入中国的资金有各种各样的路径，有的是在明面上，有的是在暗处，有的是通过牌照进来的，有的却是通过挂羊头卖狗肉的贸易公司进来的。总而言之，“鬼子进村，开枪的不要，悄悄地干活”。

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